我们认为 2012 年半导体繁荣将以“制造繁荣”为主要方向。这是因为：
   1、终端进入多品牌竞争阶段，成本因素重于技术创新；2、未见新的杀手级应用出现；3、技术创新并不明显。
 我们可以看到，在高端智能机方面，Sumsang 已成为Apple 最佳的竞争对手，而千元智能机领域，华为中兴预计出货量分别在6000 万、4000 万部，已然成为千元智能机的出货主力。
 而唯一被业界重点关注的 Ultrabook 也未见类似于“iPhone”出现时的一家独大格局。显然，不论是智能机还是Ultrabook，多品牌竞争格局已经形成。
 同时，与 2007 年不一样，2012 年恐难出现“触摸屏”类似的硬件技术创新，这也意味着对于制造链来讲，“技术创新”作用将弱于“成本控制”。这也是我们判断“制造繁荣”的重要立论基础。

   另一方面，2012 年半导体需求的增量部分将由企业IT 支出来体现（我们将运营商退出的定制机以及Amazon 免费推广的Kindle Fire 也归类成企业IT 支出）。
 移动互联网带来海量信息爆发，这也为半导体企业，特别是运营商与互联网企业。信息深度挖掘并将用户分类，由此提供定制化的信息服务，这将是未来运营商与互联网企业提升自身附加值的唯一路径。而由此带来的企业IT 支出，如提高用户粘性用的定制终端、数据分析用的计算能力以及定制化信息推送所需要的云计算等。
 而随着海量信息爆发带来的通信技术升级也将是未来的大势所趋，这些都为半导体市场需求增量带来强大的支持。