1、次年净利润增速总体低于当年订单增速
如果订单增速能继续对应到净利润增速,那就可以让研究员很省心了。但总的来说,净利润增速的波动范围更大。从上市公司次年净利润增速与当年订单增速的差值统计来看,其差值有52%分布在-20%到0 范围之间,说明普遍次年净利润增速要略低于当年订单增速。
2、净利率总体下行 但个股差异较大
如前所述,样本公司的订单增速大多为正。既然次年净利润增速平均要低于当年订单增速,说明在订单增长时,净利率总体处于下行态势。从所有样本的平均来看,净利率平均下降0.9 个点。但具体来看,净利率上升与下降的比例在4:6,较为均衡,说明个股在净利率变动上差异较大,难以一概而论。