韩系厂商在OLED领域占据绝对领先优势。2011年，三星AMOLED面板占全球总出货量的99.70%，几乎形成了垄断。索尼虽然也有小量出货，但因为不符合规模经济，比例微乎其微。2012年，友达和奇美加入AMOLED战局，但产线偏小、产能偏少、良率偏低，对三星AMOLED的市占率冲击十分有限。而内地的AMOLED产线多处在建设期，预计最早于2014年才能开始试产。

图表 57  全球AMOLED产线概况

    我们认为最先推出OLED智能电视的肯定是三星和LG。OLED经济切割的片数不能低于6片，并且显示屏所占用的面积要超过基板总面积的80%。所以5代线以下多用来切割手机和Pad用显示屏，5代线和6代线多用来切割电脑显示屏，6代线以上才能用来切割电视屏。目前只有三星和LG的8代线才能实现电视屏幕的经济切割。我们预计三星和LG在今年下半年就能推出搭载OLED的智能电视，但是价格昂贵，在8000美元左右，很难进行推广。预计在2013年下半年或2014年初，价格降到3000美元左右，出货量才能大幅度提升。

图表 58  世代线的切割片数与有效利用率

图表 59  世代线最常用的切割尺寸

    未来苹果的加入必将引发OLED大战，加速OLED行业爆发。苹果对导入OLED面板兴趣浓厚，但鉴于苹果、三星、LG在智能电视领域的竞争关系，韩系厂商铁定不会给苹果供货。所以苹果可能会采用夏普的IGZO面板。夏普的IGZO技术让电子的迁移速度更快，进而让苹果的屏幕具有更高分辨率及画质分辨率，此外IGZO的功耗接近OLED，但成本更低，厚度只比OLED只高出25%，具有相对竞争优势。虽然苹果在OLED领域落后于韩系厂商，但一向注重显示效果的苹果，无法拒绝OLED的优越性。AMOLED产线可以在原有LCD产线的基础上进行改造，所以未来苹果有可能与夏普合作进行AMOLED的生产，或者待奇美和友达高世代线技术成熟后进行转单。三星、LG和苹果在OLED领域的竞争必定会加速行业的发展。

    内地OLED厂商最快2014年受益，液晶面板和背光模组未来2年内威胁逐渐增大。国内的智能电视定位中低端，暂时不会采用OLED面板。但随着技术的成熟、成本的下降，OLED将会逐步向中低端领域渗透，我们预计在2-3年后OLED面板将会被国内的电视厂商大规模采用。内地的AMOLED产线偏小，量产后主要受益于手机和电脑的需求，随着OLED电视的拉动，内地高世代线的扩产计划将会逐步产生。对于液晶面板和背光模组厂来说，智能电视出货量的提升在短期内有一定的利好，但在未来2年内，随着台湾、大陆OLED的逐步放量，威胁将逐渐增大。冲击将先从中小尺寸逐步蔓延至大尺寸。我们在未来看好京东方、维信诺、彩虹股份、深天马、华星光电等OLED厂商。