和讯消息，11月28日，申银万国房地产行业分析师在其2008年房地产行业投资策略中表示：在木桶效应的激励下，贫富差距和供需矛盾的客观存在使得地产的资源定价权最终取决于富人的购买力；普通的中低收入者的住宅需求将通过社会的保障体系来解决。未来仍将看好目前中国绝大多数城市的房价，但对深圳市场仍持谨慎态度。

　　1998年以来的住宅供应仅仅满足了不到25%的城镇人口的住房需求。房地产供不应求，高收入阶层的住房需求将首先被满足。而且，中高收入人群的购买力水平决定了当前的房价水平，灰色收入的存在，可能使实际的房价收入比更低。平均收入指标的失灵，在中国的许多沿海大城市将更为明显。商品房购买者有年轻化的趋势，占到了购房人群的20%以上。中国人口年龄结构及高校毕业生的快速增加，直接带来了城市住房的刚性需求，在一二线城市表现得更为明显。年轻群体的购买力不仅来自于个人或小家庭的收入积累，更与代际财富积累有关，后者所释放出的住房需求用简单的“房价收入比”公式是难以测量的。

　　再看国家推出的相关政策及其实施情况。第二套房贷款比例提高所带来的影响有限。通货膨胀抵消了加息所带来的部分负面影响。物业税方面，短期可能带来房价波动和成交量萎缩并不能达到或实现预期效果。住宅郊区化和小户型化能够分别通过降低单价和面积达到降低总价的目的，进而变相提高购买力。

　　实际上，上述诸多政策在短期内可能带来房价波动和成交量萎缩，且对高档房的影响远远大于对中低档房，无法改变房地产的向上格局。物业税作为新增成本将有助于推高房价和租金，加之地方政府的执行意愿未必很强，政策实际执行效果很可能小于预期。

　　在投资策略上，申银万国表示：国企方面，短期看注入，中期看动力、长期看机制和资产运作的效率。结构方面，住宅开发优于商业开发，开发类企业业绩增长更快，出租类企业波动性更小。