土方机械、起重机械销量增速低迷：2012年上半年受基建项目大规模停工、全国范围内恶劣天气等因素的影响，下游开工率持续处于低位，工程机械市场整体仍在底谷徘徊。在去年较高基数上，前五个月累计装载机、挖掘机、汽车式起重机、推土机分别同比下降-25.1%、-37.3%、-45.8%、-41.8%； 叉车受物流需求增长和机械替代人工等因素的支持，前五个月累计销售同比小幅下降-3.9%，总体相对平稳。

    混凝土机械一支独秀：混凝土机械是上半年表现最好的产品，预计上半年行业整体销售额增速可达到 20%；我们认为混凝土设备差异化行情的原因主要有：1）去年延续的房地产项目+保障房施工旺盛，地产投资仍然保持正增长；2）在主流厂商宽松化的金融政策刺激下，农村地区和三四线城市的需求爆发，混凝土商混率/机械化率的提升快于预期；3）混凝土机械长臂架产品对短线产品的显著替代；