随着消费需求的提升，包括气泡水在内的苏打水饮品在国内逐渐走俏。在“无糖”“健康”概念的推动下，不仅新兴品牌如元气森林迅速壮大，估值达到40亿元，连可口可乐等老牌饮料巨头也开始布局市场，争夺份额。

业内人士指出，气泡水的消费在某种程度上打破了饮料细分市场中特定场景和特定人群的边界，产品本身的生命力很强。相比其他饮料品类，气泡水还未达到存量竞争阶段。

多方入局

关于“苏打水饮料”，团体标准《苏打水饮料》定义为：以水为原料，添加碳酸氢钠调整风味，可冲入二氧化碳，可添加甜味剂、酸度调节剂和食用香精（料）等，不经调色处理，不添加糖（包括食糖和淀粉糖），经过适当加工处理制成的风味水饮料。事实上，许多消费者将冲入二氧化碳的苏打水称为“气泡水”。

气泡水的风行，离不开消费者对碳酸饮料的喜爱，但普通碳酸饮料由于含糖，令追求健康饮食的消费者转投其他类型产品，零糖、零脂、口感良好的气泡水逐渐走入消费者视野。

最近，可口可乐在国内市场推出一款高端气泡果汁饮料“Appletiser”，该产品含有99%高浓度果汁，并加入了气泡，主要原料为复原苹果汁与二氧化碳，主要面向聚会、佐餐、调酒等高端消费场景。有消息显示，2019年，可口可乐北美公司推出调味气泡水新品牌AHA，以增强在高增长调味水领域的地位。

以生产橘子汽水闻名的国产品牌北冰洋，也在去年11月推出全新子品牌“北极有熊”，并发布新品牌下首款产品——百香果口味苏打气泡水。这款新品用赤藓糖醇代替蔗糖，将“0糖、0脂肪、0卡路里”作为一大卖点，以顺应年轻消费者对健康饮品的需求。

事实上，气泡水的受追捧，也体现在资本层面。成立于2016年的元气森林，在2019年完成新一轮融资，融资额为1.5亿元，由龙湖资本领投，高榕资本和黑蚁资本跟投。据接近交易的人士透露，元气森林本轮交易的投后估值是40亿元。

近日，成立于2010年的美国碳酸苏打水生产商Spindrift，获得2980万美元的战略投资，估值预计超过5亿美元。Spindrift将“新鲜果汁”和“气泡水”组合，提炼出了“果汁+气泡水”的新概念，在创办4年内实现了年销售额的3倍增长。

中粮基金CEO吴晓鹏表示，气泡水的产品力天然较高，可以把瓶装水、碳酸饮料、果汁甚至功能饮料的优点糅合在一起，在一瓶水里将消费者对健康、刺激、风味、功能的核心需求一并呈现，很有机会抓住追求新的健康生活方式的消费者。

增量长存

被称为“肥宅快乐水”的可乐，依然在众多年轻消费者心中有着重要地位，但为了顺应健康化需求，改变“不健康”印象，可口可乐与百事可乐两大巨头纷纷推出自己的无糖可乐，并进一步打入年轻消费者。

其实，在国内软饮料市场30多年的发展历史中，碳酸饮料长期处于龙头地位，不过其他软饮料品种代替碳酸饮料的趋势日渐明显。尼尔森调查数据显示，目前瓶装水已经取代碳酸饮料的龙头地位，在中国软饮料市场占据最大的份额。

进入2017年后，中国苏打水市场加速拓展步伐，但相对欧美市场，推进步伐相对较慢，市场仍有待开发。2019年，国内苏打水整体市场规模为150亿元左右，预测到2025年，达到320亿元左右。相较而言，近年来全球苏打水市场发展迅猛，以美国为例，其苏打水品类虽然初始市场份额小，但呈现出强劲增长势头。

在中国市场，娃哈哈、屈臣氏、农夫山泉、崂山等大品牌均加入了苏打水领域的混战，也进一步推动了这一领域的开拓。而消费水平的提高以及健康需求人群的数量攀升，将在长时间内给予苏打水市场驱动的内因。

吴晓鹏认为，各大厂商根据自身定位在传统渠道、电商和新零售等渠道争相铺货，在市场营销上对消费者深入教育，同心合力朝着行业蓬勃发展的方向而努力。相比其他饮料品类，气泡水还远未到存量竞争的阶段，增量的市场机会有希望持续一段时间。注重组织能力建设和营销能力打造的品牌商，不论大小，均可能在气泡水赛道拿下新战绩。

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本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。