IGBT 芯片：我国军用市场被国外企业完全垄断。我国军用市场被国外企业完全垄断。发展国产化 IGBT 芯片，打破国际技术封锁，是保障国家基础战略产业发展的需要。IGBT 受益于工控、新能源汽车、变盘加点等应用推动，市场规模将持续增长；国产化加速推进且空间巨大。根据 Trendforce 预测，国内 IGBT 行业规模将由 2018 年的 153 亿元增至 2025 年的 522 亿元，期间 CAGR 高达

19.1%。全球 IGBT 市场集中度较高，主要集中在海外企业，根据斯达半导招股书，2017年英飞凌、三菱、富士电机、赛米控和安森美半导体占据全球 IGBT 市场的 64.5%。目前，IGBT 国产化已成为国家关键半导体器件的重点方向之一，国内优质的 IGBT 企业将受益于国产化加速推进和国内巨大的替代空间。

图表  中国 IGBT 市场规模