近年来，变压器出海的种类和渠道不断拓展，我国变压器产业发展迎来新机遇。当下，我国变压器产业以技术创新和政策赋能“双引擎”驱动，加速开拓国际市场。

一、产业链

变压器产业链上游为原材料，包括钢材、取向硅钢、有色金属、电磁线、绝缘材料、浸渍材料等；中游为不同种类变压器，可分为电力变压器、配电变压器、特种变压器、仪用变压器；下游应用于电力电网、轨道交通、风力发电、光伏发电、电动车充电桩、工业制造等领域。

变压器产业链始于上游高性能材料（如低铁损硅钢、H级绝缘漆），通过中游多元化产品（电力变压器支撑主干电网输变电、高频特种变压器适配充电桩快充需求）服务于下游能源与工业场景——新能源领域需风电/光伏专用变压器的宽电压调节能力，电动车充电依赖高频低损耗设计，未来发展聚焦立体卷铁心等节能技术（空载损耗再降30%）、环保酯基绝缘油替代及智能化运维（在线温升预警），同时应对硅钢价格波动、高电压等级材料国产化等挑战。

二、上游分析

1.钢材

（1）产量

随着工业生产稳步回升，国内制造业用钢需求上升，我国钢材产量呈现平稳增长的趋势。2024年中国钢材累计产量达139967.4万吨，较上年增长1.1%。2025年中国钢材产量将达到140552.4万吨。

（2）重点企业分析

中国钢材企业众多，规模不一。在国企央企中，宝武集团、河钢集团、鞍钢集团、首钢集团等大型钢铁企业占据了主导地位。而在民企中，沙钢集团、建龙集团、敬业集团等也具有较强的竞争力。

2.取向硅钢

（1）产量

近年来，我国取向硅钢产量持续增长，2023年取向硅钢产量为265.02万吨，占硅钢产量的17.35%。截至2024年底，我国取向硅钢产量约300万吨。2025年中国取向硅钢产量将达335万吨。

（2）重点企业分析

当前取向硅钢领域呈现"金字塔型"竞争格局，头部国企依托技术积淀主导高端市场（如特高压、超薄带），持续推动磁损优化与进口替代；民营企业则通过差异化定位（全产业链整合或区域化产能）抢占中端市场。全行业正加速向高磁感、低损耗技术迭代，应用场景从传统电力设备向新能源输电、智能电网等方向延伸，但基础材料工艺瓶颈与国际标准话语权仍是本土企业共同面临的挑战。

3.有色金属

（1）产量

近年来，中国有色金属产量保持增长趋势， 2024年中国有色金属产量达7918.8万吨，同比增长4.3%。2024年中国有色金属产量将增长至8310万吨。

（2）重点企业分析

中国有色金属行业重点企业主要包括中国铝业、中国五矿、江西铜业、紫金矿业、中国有色集团、云南铜业、金川集团、铜陵有色集团、中金岭南、南山铝业等。其中，中国铝业、中国五矿、江西铜业等大型国有企业占据主导地位，紫金矿业、南山铝业等民营企业在细分市场和区域市场中表现突出。

4.绝缘材料

绝缘材料领军企业正加速向高壁垒领域渗透，核心技术集中在耐高温材料（聚酰亚胺/有机硅）、高频介质材料（覆铜板基材）、复合绝缘结构件三大方向。应用创新深度捆绑新能源电力设备（尤其风光储及电动汽车三电系统）与高端装备国产化需求（特高压/航空航天），产业链布局呈现“基材自研+特种配方+场景定制”垂直整合趋势。国际竞争焦点正从单纯产能替代转向标准制定权争夺（如UL/GB耐电晕标准融合、IEC高温寿命验证体系），后续发展动能将取决于纳米涂层改性技术、生物基绝缘材料等前沿领域突破进展。

三、中游分析

1.产量

变压器是利用电磁感应的原理来改变交流电压的装置，包括运行在主干电网的电力变压器和运行在终端的配电变压器两大部分。2024年中国变压器行业总产量预计达到1.95万亿伏安，同比增长11%。2025年中国变压器产量将接近2万亿伏安。

2.出口量

2024年中国变压器出口量301896万个，同比增长10.3%。最新数据显示，2025年1-4月中国变压器出口量98463万个，同比增长10.4%。

3.企业布局情况

当前变压器领域呈现技术双轨化与市场分层化特征。头部企业聚焦特高压、新能源等高端场景，通过材料创新（植物酯/非晶合金）与数字化（边缘计算/AI诊断）构建技术壁垒；国际巨头凭借氢能兼容、超导应用等前沿技术主导标准制定。中低端市场则加速智能化渗透，物联网变压器在农网改造、矿山等场景快速普及。国内企业依托EPC工程输出实现技术出海，但在环保材料、长期可靠性验证等基础研究领域仍需突破，未来竞争焦点将集中在全生命周期碳足迹控制与新型电力系统适配能力。

4.重点企业分析

目前，变压器行业相关A股上市企业在全国分布较广，广东省数量最多共10家。江苏省共6家，排名第二。山东省和浙江省均为5家，并列第三。

四、下游分析

1.电力电网

2024年，全社会用电量98521亿千瓦时，同比增长6.8%，其中规模以上工业发电量为94181亿千瓦时。分产业看，第一产业用电量1357亿千瓦时，同比增长6.3%；第二产业用电量63874亿千瓦时，同比增长5.1%；第三产业用电量18348亿千瓦时，同比增长9.9%；城乡居民生活用电量14942亿千瓦时，同比增长10.6%。

2.风力发电

我国在风电技术研发和生产方面不断增加投入、提升技术水平和产能，已成为全球领先的风电制造国家。2024年，全国（除港、澳、台地区外）新增装机14388台，容量8699万千瓦，同比增长9.6%。2025年中国风力发电新增装机容量将超过9000万千瓦。

3.充电桩

截至2024年12月，全国公共充电桩保有量为357.9万个‌‌。2025年中国公共充电桩累计数量将超过400万台。